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ʱ䣺2023-03-04 12:29 Դδ֪

蓝光发展的生死关?

斑马消费 杨柘

2009年,已经是四川首富的杨铿,并不满足在西南€隅的发展,在他脑海里,已勾勒出一个遍及全国的地产王国?/p>

也就是在当年,他带领蓝光发展,先后在重庆、北京拿下土地,点燃向全国进军的硝烟?/p>

后来的发展,也‘如他€愿,业务遍及全国80多座城市、开发项目超?00个,年销售规¤千亿?/p>

不过,高杠杆、高周转″带来的反噬,€″€次痛击着他,如山的€务,压得他及儿子杨武正喘不过气。也让站在公司背后超?4万户股民,紧紧捏€€把汗?/p>

时至如今,躺在ICU里,川房€哥可能救无可救€据公司日前披露的业绩预告,2022年归母净利润亏损219.37亿元,扣非后仍亏?12.24亿元?/p>

随着因€务引发的诉讼纠纷纷至沓来,蓝光集团€持公司股份被冻结或强制拍卖,若因持续拍卖出现公司无实控人的情形,杨铿30多年建立起来的商业王国,将彻底走上末路€?/p>

钱紧、钱?/p>

€贯注重执行效率的杨铿,€么也没有想到,€手创建的蓝光发展,有€天会被€主们,踏破了门槛€?/p>

日前公司披露,今??日至9?日,控股′蓝光集团″竞价减持不超?069.86万股,不超过公司总股本的2%。€就??0日,蓝光集团€持公司约1.70亿股刚完成司法拍卖,并完成过户登记€?/p>

上述减持和司法拍卖,皆因相关金融机构执行股权质押及融资融券协议,实施强制处置程序,€权人们正着手€过强制手段收回贷款?/p>

不出意外的话,今后一段时期内,还会有类似状况发生。截??0日,蓝光集团因€务问题产生的诉讼纠纷,导致司法冻结€持公司股份约3.48亿股、轮候冻结约21.02亿股?/p>

即使如蓝光集团所称,仍在积极与€权人沟通,如果没有实质性进展,风险不仅在于€持股权可能被进一步司法拍卖,不排除上市公司控制权旁落?/p>

2021年末,蓝光集团持有蓝光发?0.15%股权,随€不断司法拍卖等措施,至今??0日,持股已降?2.29%?/p>

控股′如此窘迫,上市公司也好不到哪儿去。截?022?0月底,蓝光发展(600466.SH)累″期未偿€务本息392.48亿元,€当?月底,公司账面货币资金仅35.44亿元?/p>

关键是,去年惨淡的业绩,再次让杨铿上头,公司在成都€茂名€昆明等9座城市大部分项目逾期交付,拟计提减€?1.53亿元,占拟计提减值损失的€半€继2021年巨?38.3亿元后,去年预亏?20亿元?/p>

目前的窘境,是杨铿创业数十年来,从未遇到过的?/p>

?961年出生,上世?0年代末从国企成都工程机械集团下海,创立兰光汽配厂,以汽车发动机缸套起步€之后,他踩€时代红利进军房地产,成为成都屈指可数、拥有百亿身家地产商?/p>

三十年河东河西之后,杨铿与名利渐行渐远,在近几年里屡被告上法院€据企查查,目前他涉及关联风?569°€其中,153次成为失¤执行人,被限制高消费370°€?/p>

竞€与暴雷

杨铿在国企技术背景出身,兰光汽配厂的生意1992年已顺风顺水,但在这€年,他作出异于常人的举动,创立了成都兰光房屋€发公司,涉足地产业务?/p>

或是企业名称过于朴实无华,两年后更名为€蓝光€,踏足地产行业的星辰大海€?/p>

1995年,他交出首份€作业€蓝光大厦€这?6层的大厦,位于寸土寸金的春熙路,€时成为地标€?/p>

从此,杨铿拿到打€商业地产大门的密匙€?000年,玉林生活广场、蓝色加勒比双双€业,至今在成都人心中留有深深的烙印€?/p>

那几年,杨铿奔忙于各大工地,至今还能从互联网上搜索到彼时的身影,戴着蓝帽、架€眼镜,以及一口和利物浦主帅克洛普€样整齐的牙齿?/p>

1998年房改政策出台,他敏感捕捉到住宅市场化的机会,野心开始膨€?002年,公司将业务重心切换至住宅市场,€过复制成熟€发商的产品模式,推出€系列住宅楼盘?/p>

7年后,不甘寂寞的杨铿决定不再死守成都€隅,先后在重庆€北京接连拿地,奔向全国市场?/p>

其实,蓝光是否走出四川,和胡葆森当年考虑建业是否走出河南€样,杨铿也深受煎熬,因为2009年之后,中国房地产行业变化无常,行业红利不再那么唾手可得?/p>

他决定赌€把€?012年,在几乎一月一€盘的快节奏加持之下,公司€售规模首破百亿,并放€?0%年复合增速€实?年千亿目标€?/p>

仅用?年,这一目标提前实现?019年公司实现销?015.37亿元?/p>

杨铿始终认为,只有达到千亿规模,才有话语权,这是他从碧桂园€恒大等身上总结的经验€但是,长期扩张带来的€务规模增长,冥冥之中风雨欲来€?/p>

公司?019年负债€规¤1627.7亿元,资产负债率连续4?0%以上狂飙。随€蓝光嘉宝服务?2606.HK)的上市,手′大资本平台,让杨铿产生了错觉?/p>

行业监管风格?019年转向,当年高层明‘表€或出台政策的次数有48′多€杨铿没有料到,那只南美亚马逊雨林里的蝴蝶,抖动了两下翅€后,会引发行业延续至今的风暴?/p>

2020年年10月,公司与平安旗下企业合作的广东佛山里水项目€笔融资到期未还,债务危机由此引燃?/p>

€向对市场敏感的杨铿,止住步子了吗?并没有?020年,公司新增房产项目60个,拿地金额?26亿元?/p>

在这张牌桌上,他已经赌疯了€?/p>

末路求生

在千亿房企位置上,屁¤″热,公司就一头栽下€究其原因,高周转式扩张透支了未来,€后迎来反噬€闽系房企€粤系房企等莫不如此?/p>

继触发平安系融资红线之后,引发公司一系列连锁反应。直?021?月,公司终因不能如期偿还24.84亿元债务官宣违约,百瑞信托€交银国际信托等随后申请法院执行?/p>

在此之前,杨铿已€手建立防火墙。第€步,?5后儿子杨武正推到前台;第二步,他将所?.69亿股转给蓝光集团,不再持有上市公司股份,并辞任董事长,与公司彻底切割?/p>

在救命回€路上,公司先后出售迪康药业€蓝光嘉宝服务,全国各地项目能卖则卖。不过,这在千亿债务面前难以解渴?/p>

同时,公司自身€血能力变得越来越羸弱€?/p>

杨武正在临危受命之时,提?021?100亿元€售目标,当年仅完?65.62亿元?022年,公司实现€售金?9.36亿元,较上年大降89.40%?/p>

据克而瑞监测数据?022年,蓝光在全?个重点城市市场,€售金额全部负增长,其中成都€昆明€福州及西安等省会城市市场,同比分别下降9%?2.55%?0.16%?2.21%。上述城市项目大部分处于逾期交付状€€?/p>

鉴于自身造血状况,公司€务难以得到缓解。截至去?月,公司资产负€率?04.28%,较上年同期增加?4个百分点?/p>

面对逾期的庞大€务,公司已没有足够资金覆盖。据企查查,蓝光发展被限制高消费366次,股权冻结192次,大部分与债务相关?/p>

公司高层人事地震,也让杨铿措手不及€?020年,原€裁张巧龙离€?021年暴雷前夕,原€裁迟峰、原首席财务官欧俊明同一天辞任€?/p>

规模缩水、资金紧绷,公司不得不大量裁员€?020年,公司在职员工尚有19855人,2021年底已降?791人€?/p>

从风光一时的四川明星房企到躺平,蓝光发展用了不到3年€它也成为了地产严冬下的€个缩影€?/p>